Sau nâng hạng sẽ là gì?
Ngày 7/10 tới đây, mọi ánh mắt đều dồn về FTSE Russell – nơi thị trường chứng khoán Việt Nam được đưa lên bàn cân. Chúng ta đang tiến rất gần đến ngưỡng cửa trở thành thị trường mới nổi thứ cấp, sau nhiều năm nỗ lực cải cách.
Câu hỏi đặt ra là: Liệu FTSE có bật đèn xanh? Nếu có, thì sau nâng hạng sẽ là gì? Còn nếu tiếp tục lỗi hẹn, thị trường sẽ ra sao?
Dưới góc nhìn của Hoàng Anh, dù kết quả là gì, đây cũng là thời điểm nhà đầu tư cần tỉnh táo để chuẩn bị cho những kịch bản lớn có thể định hình xu hướng thị trường nhiều năm tới.
KỊCH BẢN TÍCH CỰC – KHI VIỆT NAM ĐƯỢC NÂNG HẠNG
Nếu FTSE chính thức nâng hạng Việt Nam lên nhóm “thị trường mới nổi thứ cấp”, thì tháng 3/2026 mới là mốc thời gian Việt Nam chính thức được đưa vào rổ chỉ số.
Trong giai đoạn từ nay đến đó, thị trường sẽ có một chuỗi hoạt động chuẩn bị:
FTSE sẽ chọn 30 cổ phiếu tiêu biểu để bổ sung vào các chỉ số đại diện.
Các quỹ ETF sẽ bắt đầu mô phỏng danh mục và giải ngân dần theo tỷ trọng mới.
Dòng vốn thụ động ước tính ít nhất 1 tỷ USD sẽ đổ vào thị trường Việt Nam qua kênh ETF.
Nhưng cơ hội hấp dẫn nhất nằm ở việc Việt Nam lọt vào radar của các quỹ đầu tư chủ động toàn cầu, những “đại gia” đang quản lý hàng trăm tỷ USD.
Hãy hình dung một cách hóm hỉnh rằng: một khu chợ cóc được nâng cấp thành siêu thị hiện đại, được chứng nhận quốc tế. Khi đó, những “phú bà sang chảnh” vốn không bao giờ bước chân vào chợ cóc – nay sẽ rút ví tiền tỷ, chuẩn bị mua sắm trong cái siêu thị tên là Việt Nam.
Theo kinh nghiệm từ thị trường Pakistan, Qatar, UAE, Kuwait…, thì dòng tiền đầu tư chủ động có thể tăng gấp 5–7 lần so với ETF, tức là 5 đến 7 tỷ USD.
KỊCH BẢN TIÊU CỰC – NẾU TIẾP TỤC LỠ HẸN
Nếu FTSE tiếp tục nói không, nhiều khả năng thị trường sẽ chịu áp lực điều chỉnh ngắn hạn do yếu tố tâm lý.
Tuy nhiên, “cơm chưa ăn thì gạo vẫn còn đó”.
Việt Nam đã hoàn tất 80–90% các tiêu chí kỹ thuật của FTSE.
Các cải cách về luật pháp, thanh toán T+2, room ngoại, CCP… đã và đang diễn ra rất mạnh mẽ.
Việc lỡ hẹn nâng hạng lần này có thể đến từ yếu tố định tính – như đánh giá môi trường chính sách, cảm nhận rủi ro vĩ mô của các thành viên FTSE.
Vì vậy, Hoàng Anh cho rằng: Chưa được nâng hạng không có nghĩa là thất bại.
Mà là một bước chậm lại để đi xa hơn, chuẩn chỉnh hơn.
RỦI RO NẾU FAIL KỲ VỌNG:
Những thương vụ IPO lớn diễn ra từ nay đến cuối năm nếu gặp giai đoạn thị trường không quá thuận lợi thì dòng tiền để hấp thụ nó cũng là 1 vấn đề. Do đó, thanh khoản thị trường co hẹp lại sẽ khiến cơ hội giao dịch phải chọn lọc hơn.
Liệu thị trường sắp kể câu chuyện mới?
Tham gia group Lộc Phát – LPBS TẠI ĐÂY để trao đổi những chia sẻ riêng, góc nhìn thật về cổ phiếu tiềm năng và cơ hội đầu tư đáng chú ý nhất.