Sóng Cổ Phiếu Nhà Nước: Chỗ Dựa An Toàn Hay Bẫy Thanh Khoản?
Xu hướng này cho thấy thị trường đang “kể” một câu chuyện mới
Thị trường khó khăn, cổ phiếu Nhà nước trở thành “chỗ dựa”
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán khó khăn, việc đầu tư vào nhóm Blue chips gặp nhiều trở ngại, khiến dòng tiền chuyển hướng tìm kiếm các câu chuyện đầu tư mới. Các cổ phiếu liên quan đến doanh nghiệp Nhà nước, như hóa chất, cảng biển, đang nổi lên nhờ có những yếu tố đặc biệt sau:
Tính Nhà nước và tỷ lệ trôi nổi thấp:
Các doanh nghiệp Nhà nước thường có chất lượng tài sản khá tốt và hoạt động kinh doanh thực chất.
Tỷ lệ cổ phiếu trôi nổi ít khiến việc “tạo lập” giá trở nên dễ dàng hơn, phù hợp với các “game” tăng giá ngắn hạn.
Tâm lý thị trường thận trọng:
Sau những cú sốc từ các cổ phiếu “bán giấy” nhà đầu tư có xu hướng tin cậy hơn vào các doanh nghiệp có yếu tố Nhà nước.
Đây là bước chuyển biến tích cực, thể hiện sự trưởng thành của thị trường.
Cơ hội và rủi ro trong nhóm cổ phiếu Nhà nước
Dù đang là “trend”, không phải tất cả các cổ phiếu Nhà nước đều đáng đầu tư. Một số đặc điểm cần lưu ý:
Cơ hội:
Chất lượng tài sản: Doanh nghiệp phải có tài sản tốt và triển vọng tăng trưởng thực tế.
Tính cô đặc: Tỷ lệ trôi nổi thấp có thể tạo “game” tăng giá dễ dàng, nhưng cũng đi kèm rủi ro thanh khoản khi thị trường gặp biến động.
Rủi ro:
Không phải cứ cổ phiếu có yếu tố nhà nước sẽ tăng, rủi ro thanh khoản là vấn đề cần đề cập bởi nếu không chọn lựa đúng cổ phiếu, không phân bổ vốn hợp lý cũng rất dễ “nằm im” nếu có tín hiệu quay đầu.
Có nên bắt “trend” với Nhóm cổ phiếu vận tải biển, đặc biệt là nhóm liên quan đến Vinalines (MVN, VOS, PHP, SGP)
MVN: Được xem là tâm điểm nhờ động thái tái cấu trúc hoặc thoái vốn của Vinalines tại các công ty con.
PHP, SGP: Hai doanh nghiệp cảng lớn có triển vọng tăng trưởng nhờ các dự án trọng điểm như cảng Lạch Huyện và Cần Giờ.
Các khoản đầu tư của MVN:
Tỷ lệ sở hữu nhà nước, lượng cổ phiếu trôi nổi chỉ vỏn vẹn 6tr cổ:
Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối:
Kết luận: Xu hướng này cho thấy thị trường đang “kể” một câu chuyện mới, nhưng để tham gia, bạn cần hiểu rõ nội tại doanh nghiệp, đánh giá rủi ro sóng này có “bền” hay không.
Góc nhìn của tác giả, không khuyến nghị mua/bán.